标普：中国资产证券化最艰难的时期或已过去

　　标普全球评级日前发布的2020年二季度中国证券化资产表现报告表示，最艰难的时期或已过去。该报告认为，经济复苏好于预期，或已缓解了新冠疫情对中国资产证券化交易可能造成的负面影响，但整体回稳形势缓慢持续不至于出现幅转向。

　　标普表示，随着新冠疫情的影响开始浮现，2020年第二季度中国资产证券化交易的新发行量骤降10.6%至5140亿元人民币。车贷资产支持证券（ABS）发行量的上升在一定程度上抵消了个人住房抵押贷款支持证券（RMBS）发行量持续下滑的影响。在消费能力疲弱及工业活动减少的背景下，消费贷及企业贷款ABS发行量下降。年初至今，尚未有信用卡ABS交易发行。

　　标普研究预期，2020年中国证券化资产新发行量将下降10%-15%，主要缘于RMBS的发行疲弱。2020年全年，广义消费金融领域的表现也可能持续疲软，尽管下半年信用卡ABS发行有望恢复。

　　研究称，新冠疫情对资产表现的影响轻微，累计违约率仅微幅上升；压力仍然存在但已有所消减。新冠疫情影响消退表明最艰难的时期已经过去，车贷ABS和RMBS的拖欠率已随之企稳。资产表现仍将承压，但程度将较前两个季度有所减轻。新冠疫情正在为资产证券化交易市场的运作带来变化。其中部分变化的影响将在未来几个季度显现出来。