英国央行关注通胀风险但坚持货币宽松立场

　　不少投资者担心，更快的经济复苏或将导致部分经济体在今年出现一波具有破坏性的通胀，从而迫使美联储、英国央行等以比预想中的更快的速度退出货币宽松政策。对此，英国央行给予了回应。本周一，英国央行行长贝利表示，预计今年油价的加速上涨可能是暂时的。英国央行副行长坎利夫也表示，随着经济增长放缓，通胀将在稍后回到央行设定的2%的目标。由此，从目前来看，在通胀和收紧货币政策上，英国央行与美联储立场一致：一方面关注通胀风险，但另一方面仍然坚持货币宽松立场。

　　英国央行对通胀飙升保持警惕

　　最新数据显示，英国通胀正在加速上扬。英国国家统计局5月19日公布的数据显示，由于能源和服装成本上涨，4月份英国年度通货膨胀率增长了一倍多，从3月份的0.7％升至4月份的1.5％。这意味着消费者价格现在处于2020年3月疫情开始以来的最高水平。英国国家统计局表示，油价走高也导致汽油价格上涨，目前，汽油价格处于2020年1月以来的最高水平。

　　对于通胀风险，英国央行一直谨慎关注。早先英国央行曾预计，英国通货膨胀率正在超过2％的目标，并预计在2021年年底达到2.5％。市场对英国的通胀预期目前也处在2008年以来的最高水平。“我们看到了经济的反弹。”贝利5月份向英国上议院经济事务委员会表示，英国央行正在“极其谨慎地”关注商品和服务价格的走势，以寻找英国通胀将持续上升至央行目标上方的迹象。他还表示，英国央行货币政策委员会不会容忍通胀持续超出2%的目标——这表明英国央行可能会在这种情况下加息——但他重申，目前没有看到这种情况发生的迹象。

　　“我们目前的预测是，通胀确实将会上升。”贝利表示，因为“能源价格出现了强劲变化”，但他预计，通胀超出英国央行2%的目标将是暂时的。到今年年底，通胀率可能升至2.5%，但随后回落至目标水平。贝利表示，今年英国经济存在高速增长的可能，但目前根本看不到这将推动通胀以高速持续上升的迹象。“今年的财政政策将非常积极，但明年实际上会开始减弱。”

　　英国央行仍坚持“鸽”派立场

　　目前，多数分析师均认为英国央行最早将在明年开始加息。但也有观点认为，更为强劲的经济复苏力度或将迫使英国央行更早采取行动。毕竟，在英国央行内部已经出现了分歧。

　　英国央行即将离任的首席经济学家霍尔丹一直在对通胀风险发出警告。在最新一次利率会议上，他投下了反对维持购债计划不变的唯一一票，选择了削减债券购买计划。霍尔丹表示，在经济衰退后，通胀对经济构成的风险比就业市场构成的风险还要大。“我的感觉是,通胀风险正在上行。”他说，因此减少500亿英镑的购债规模是合理的。

　　不过，大多数的英国央行决策者迄今仍然认为，通胀走高或将是暂时的，坚持宽松立场应当是英国央行最明智的选择。贝利表示，在新冠肺炎大流行期间，量化宽松在支持经济方面是有效的，但在金融危机时期，比如去年3月份，量化宽松“更为有效”，缓解了当时企业信贷供应方面出现的新问题。当被问及媒体有关原材料成本飙升的报道时，贝利表示，货币政策委员会需要看到相关证据，但目前还没有迹象表明通胀压力可能会在工人的工资要求或持续高企的价格上涨中体现出来。他补充称:“我们确实听到了有关工资走高的消息，但我们还没有看到有关工资走高传导到消费者价格的有力证据。”他说，“我可以向你们保证，我们将非常密切地关注事态发展，在我们认为适当的时候，我们将采取行动，这是毫无疑问的。”

　　本周一，英国央行货币政策委员会委员桑德斯也表示，如果英国经济增长如预期一样，英国央行将会温和加息。他预计，英国央行需要在未来3年温和加息。“收益率曲线处于合理位置。”桑德斯表示，“如果事态发展或多或少与5月份货币政策报告的预测一致，那么，我们未来可能需要适度收紧货币政策，但不是现在，且这个词是‘适度’。”桑德斯认为，随着时间的推移，通胀有可能“低于目标水平”，因新冠疫情给经济留下的“伤疤”难以抚平。